南钢股份:三季度亏损较严重希望看来年

  • 日期:10-25
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2012年10月31日,该公司披露了其第三季度报告,其业绩同比大幅下降。主要分析如下:

1月至9月,公司业绩同比大幅下降,而第三季度的亏损更为严重。 1- 9月,公司实现营业收入250.44亿元,同比下降16.63%;实现营业收入250.44亿元,同比下降16.63%。归属于母公司所有者的净利润-5.07亿元,同比减少12.44亿元,基本每股收益-0.131元;加权平均净资产收益率-5.46%,同比下降12.46个百分点。其中,第三季度实现营业收入71.95亿元,同比下降33.79%;净利润为人民币1,950万元。净利润为-5.84亿元,比上月减少5.77亿元,基本每股收益为-0.151元。钢铁价格的急剧下跌导致企业损失增加。 1-9月,公司营业收入同比下降16.63%,营业成本同比下降13.65%。收入的下降大于成本的下降是造成亏损的主要原因。收入的急剧下降是由于钢价的持续下跌。第三季度,国内钢铁价格创下新低,三项费用以及资产减值损失的增加增加了公司的亏损。

建立一个中厚板生产基地并建立公司的核心竞争力是未来的主要重点。近年来,公司投资30亿元,建设了4700mm宽厚板轧机项目,目标是建设国内一流的中厚板生产基地。预计热负荷试验将于2013年6月完成。在宽厚板项目生产之后,现有的2800mm粗轧和精轧双机架轧机和3500mm炉膛轧机将组成“三腿”的趋势,该公司的钣金支撑能力将更强。在“十二五”期间,国家将调整能源结构,加强输电管道建设。我们预计国家油气管道网的建设将持续到“十三五”期间。该公司在管道钢方面具有强大的竞争优势,并且将在未来。有利。

维持“增持”投资评级。我们预计公司2012-2014年每股收益分别为-0.15元,0.06元和0.09元。目前,公司的市净率为0.92倍,接近2006年的历史低点0.84倍,估值合理。作为复星集团的子公司,公司拥有广阔的经营平台,先进的技术和设备,具有巨大的发展潜力。维持公司的“增持”投资评级。

风险提示。金融情况;原材料成本和产品价格;公司管理等。

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